Grecia hace uso de la liquidez ELA para financiar a su banca. ¿Qué es la ELA? ¿Qué implica?

Destacado

19a1c0e6a11048931a109539893b8720

En este breve post explicaré que el cierre del grifo del BCE a la banca griega va a ser sustituido por la ELA (Emergency Liquidity Assistance), y sobre todo, qué quiere decir esto para el Euro.

MECANISMOS DE LIQUIDEZ DEL BCE

La ELA, la asistencia de liquidez de emergencia, es un mecanismo de los bancos nacionales para suministrar liquidez a la banca cuando el Banco Central Europeo se niega a hacerlo. Pero para entender esto, es mejor explicar primero el mecanismo habitual de liquidez del BCE.

Normalmente, el BCE suministra liquidez a plazo semanal a la banca a tipos muy bajos, a condición de que las entidades pongan títulos de deuda (pública o privada) fiables como garantía (el llamado colateral). Así, los bancos pueden comprar deuda pública con liquidez del BCE, poner estos títulos como colateral ante el BCE y volver a comprar más deuda con dinero fresco del banco central, una y otra vez (así compran el favor del gobierno de turno, por financiarle la deuda pública).

Este es el famoso mecanismo por el que los bancos rescatan sus maltrechos balances, tomando prestado al 1% y prestando a los estados (a los contribuyentes) al 5%. Así, los ciudadanos vamos pagando poco a poco un invisible rescate global a la banca y a sus accionistas, el gran capital. Sigue leyendo

El EURO se diseñó desde el principio para ser desmantelable.

Destacado

euro-coins_1794329i

En este artículo voy a justificar que, pese a lo que mantienen las autoridades europeas, la unión monetaria sí tiene mecanismo de marcha atrás, y que todos los euros no son legalmente iguales. tienen el mismo valor mientras perdure el consenso político.

Diseño del euro

Cuando se fundó el euro en 1993 en el tratado de Maastricht, se tomaron una serie de decisiones fundamentales respecto de la arquitectura de la Unión Europea y del Euro. Estas decisiones venían recomendadas por el “Delors Report” de 1989 en el que el presidente de la Comisión Europea entre 1985 y 1995 sentó las bases del Tratado de la Unión Europea y de la introducción del euro en 1999.

Intentaré tratar en otro post la historia de esta concepción equivocada (o mal implementada) de la Unión Europea, tal y como su padre fundador ha reconocido en una entrevista concedida en 2011 a The Telegraph.

Resulta chocante que preguntado respecto de si el euro sobrevivirá, evita pronunciarse al respecto citando a Gramsci: “tengo el pesimismo del intelectual y el optimismo de la voluntad”. Que el padre creador del euro no transmita más apoyo mediático a la moneda única es sintomático.

Fue decisión del Delors Report conservar los bancos centrales nacionales con atribuciones importantes, federados bajo una autoridad central, el Banco Central Europeo (BCE).

Cada banco nacional imprimiría billetes y acuñaría monedas (agregado monetario M0) por un monto proporcional a su participación en el BCE, y estos billetes y monedas tendrían una identificación del banco nacional emisor (letra del número de serie).

El dinero electrónico bancario, el de las cuentas bancarias de los ciudadanos y empresas (agregado monetario M1), estaría residenciado en el país de la sucursal bancaria.

Igual desconocen que el montante de todas las cuentas bancarias de cada banco en un país está supervisado por el banco central nacional, y esta es la manera de controlar que no se crea dinero electrónico ilícito por las entidades financieras. A su vez, los saldos de los bancos centrales nacionales están controlados por el BCE, para que estos tampoco creen dinero sin autorización para financiar a los estados.

Por lo tanto, tengamos claro que si bien valen lo mismo, tanto los euros en metálico como los electrónicos de la Eurozona tienen una nacionalidad que los distingue legalmente. Y esto también se aplica para los euros que pertenecen a extranjeros a la eurozona que, o bien son en metálico y están identificados por la letra del número de serie, o bien son depósitos bancarios en un banco necesariamente de la eurozona o con un acuerdo con alguno.

Hasta aquí la cosa es sencilla, ¿pero qué pasa cuando transferimos electrónicamente dinero de una cuenta española a una alemana? ¿Hay una conversión de euros españoles a euros alemanes, o son los mismos? ¿Se realiza un cambio de nacionalidad de moneda?

Pues sí. Se produce un cambio puro y duro entre dos divisas de mismo valor, de euros españoles a euros alemanes. Parecido a lo que pasaba en Argentida con los pesos convertibles al pasarlos a dólares.Tanto es así, que dicha transferencia europea genera una deuda del Banco de España con el Bundesbank. ¿Chocante?

La orden de transferencia resta el importe de la transferencia del balance del banco comercial de origen, pasa por el Banco de España que se tiene que anotar una deuda para con el Bundesbank. Este último anota un abono en su activo, lo comunica al banco destinario, quien a su vez lo abona a la cuenta final.

El Banco de España ha llegado a adeudar en 2012, a través del sistema Target 2, hasta 400.000 millones euros al Bundesbank, a sumar al resto de deuda pública y privada con el exterior. Esto es un desequilibrio enorme en el sistema de bancos centrales europeos, pero que ha sido aceptado para soportar la unión monetaria.

Fuera de la Eurozona, en los intercambios económicos entre distintos países con sus monedas soberanas, cuando un país sufre un progresivo déficit comercial y de balanza de pagos, se ve obligado a devaluar la moneda.

En el marco de una unión monetaria, cuando se produce este déficit, el ajuste pasa por reducir costes laborales mediante el mecanismo de la reforma laboral, el paro y la precariedad que obligan a la sociedad a aceptar trabajos peor pagados.

Volviendo al tema del post, creo que ahora podéis entender que el euro es perfectamente desmantelable, puesto que las estructuras de bancos centrales nacionales siguen intactas, puesto que la contabilidad Target 2 registra con detalle las deudas entre los bancos nacionales, y puesto que se sabe perfectamente qué euros se deben cambiar a qué nuevas divisas soberanas.

EuroCrisisMonitor

La gráfica muestra la salida de capital que se produjo durante la crisis del euro de 2012, cuando en un año se produjo una fuga de capitales que todavía perduda en parte.

No existe voluntad de explicar a los ciudadanos esta arquitectura del Euro para no afectar a la confianza que tiene la población en su moneda. Los ciudadanos empezarían a mirar las letras en los billetes, coleccionando los de la letra X e intentarían abrir cuentas en Alemania.

Pero esto último no es tan fácil, ya que se han puesto todas las trabas posibles para evitarlo. Hace falta tener más de 50.000 ó 100.000 euros (según los bancos) para poder gestionar desde España la apertura de una cuenta en una sucursal alemana de un banco español. Ir de viaje a Alemania y abrir una cuenta sobre la marcha tampoco es fácil, puesto que suelen pedir justificante de residencia en ese país.

Como siempre, quien tiene capital no tiene problemas para ponerse a cubierto de lo que pueda pasar con el euro, pero el ciudadano común ahorrador, pocas opciones tiene más allá de sacar su dinero del banco.

Buena suerte.

Gabriel Asuar Coupé
desgobierno.es
21 de enero de 2015

El papel del Euro en la crisis de la Unión Europea

Destacado

97262-european-financial-crisis-by-luojie-china-daily-china-515x292

En este breve post argumento que la crisis financiera desatada en Estados Unidos no es la causante de la crisis europea, sino el detonante.

La moneda única introducida una década atrás, y la falta de unión política y fiscal son los responsables de los profundos desequilibrios que nos han llevado a esta crisis desconocida, y en la que estamos sacrificando a pueblos enteros en nombre del Euro.

La crisis financiera originada en Estados Unidos en 2007, y después extendida por el mundo, ha arraigado en Europa de una manera inusualmente dramática y asimétrica.

Mientras que algunos países como Alemania, Holanda y Austria parece que han dejado atrás la crisis, el sur de Europa –o mejor dicho “la periferia”- parece que se hunde más y más sin que se encuentre solución eficaz. La austeridad ha hecho decrecer el PIB, ha generado millones de parados y ha disparado la desigualdad.

Una moneda única mal diseñada ha permitido que los países del sur se endeudaran a bajos tipos para hinchar una burbuja inmobiliaria negada obstinadamente hasta que pinchó. La moneda única volvió rápidamente poco competitivas las economías del sur, las cuales soportaron durante años una balanza comercial negativa a base de pedir prestado dinero barato a Alemania. Este país, que tenía excedentes de capital, los empleaba en financiar a sus clientes para que no dejaran de comprarle, aunque fuera a crédito.

Cuando la caída de Lehman Brothers provoca un tsunami financiero que recorre el mundo, los inversores entran en modo pánico y dejan de prestar a la economía productiva. La financiación se interrumpe bruscamente, y los desequilibrios acumulados durante una década de moneda única y tipos históricamente bajos salen a la superficie. Ahora toca PAGAR.

Las burbujas inmobiliarias en Irlanda y en España pinchan. En el resto de países también hay excesos inmobiliarios para purgar. Los bancos y cajas acumulan pérdidas enormes y la clase política casi al unísono nos hace creer que tienen ser rescatados con dinero público (eso ya no es así).

Esto supone que el endeudamiento privado se va traspasando mediante el mecanismo de “socialización de pérdidas” a endeudamiento público. Los acreedores aplauden este mecanismo que les garantiza el valor de sus activos, su patrimonio, su gran capital.

En consecuencia, hay que recortar gasto público, subir los impuestos y empezar a amortizar las deudas.

Pero para devolver el capital a los acreedores extranjeros hace falta primero dejar de pedir prestado, y segundo generar superávit comercial que genere el capital necesario para pagar. Tradicionalmente en España, la manera de corregir un déficit de balanza ha sido devaluar la moneda (1959, 1967, 1976, 1977, 1982, 1992, 1992 bis, 1993 y 1995), ya que la alternativa era mucho más dolorosa, y consistía en bajar los sueldos a los trabajadores ya fuera por decreto o ya fuera por “mecanismos de mercado”.

Estos mecanismos de mercado son ni más ni menos que la oferta y la demanda. Si no hay oferta de trabajo y sí mucha demanda, los trabajadores aceptarán trabajar por menos para competir con los otros trabajadores en paro. Este sistema opera con tanta más fuerza cuantos más parados hay, y cuantos menos derechos tienen estos (ya que un trabajador no está autorizado a rebajar sus derechos mínimos).

El diseño del euro que impide las devaluaciones competitivas que ahorran mucho sufrimiento a la población, y la ausencia de sistemas europeos comunes de garantías sociales, derechos laborales y fiscalidad, han desembocado en una crisis sin precedentes.

Es la concepción de la Unión Europea lo que hace aguas, pero ninguno de los históricos partidos mayoritarios está dispuesto a reconocer que se equivocaron profundamente en los años ochenta y noventa cuando se negoció el modelo europeo. Hemos tenido que esperar más de cinco años de crisis para que nuevos partidos sin la hipoteca del pasado denuncien que esta Unión Europea ha sido creada con un interés muy distinto al de la paz en Europa, que no es otro que el de crear un gran mercado para las grandes empresas y para el capital, en detrimento de los derechos de los ciudadanos.

Gabriel Asuar Coupé
desgobierno.es
20 de enero de 2015

La Renta Básica Universal en el contexto del Euro. ¿Es posible?

Destacado

En este artículo trato la relación entre una posible implantación de la RBU y las restricciones que supone la Union Europea a los necesarios ajustes que conllevaría. renta-basica-incondicional

La Renta Básica Universal consiste -a modo de introducción al artículo y sin entrar en detalles- en una renta que cobraría todo ciudadano residente en el país por el mero hecho de existir, con independencia de que tuviera trabajo, fuera pensionista o fuera estudiante. Por eso se conoce también como Renta Básica Incondicional (RBI), término que prefiero por ser más claro y que emplearé en el resto del artículo.

También hay que aclarar que todos los demás subsidios cuya cuantía fuera inferior a la RBI no se cobrarían. Los subsidios de cuantía superior considerarían incluida la RBI, y por tanto no percibirían mejora.

Las virtudes esenciales de la RBI suelen considerarse:

  • Eliminaría la exclusión social, el hambre y la probreza.
  • Incrementaría la demanda interna del país, y por tanto crearía puestos de trabajo.
  • Mejoraría las condiciones de negociación salarial, ya que el trabajo en condiciones indignas no sería aceptado.
  • La riqueza estaría mucho mejor distribuida, lo que repercutiría en una sociedad mejor y más igualitaria.

Los detractores de la Renta Básica Incondicional suelen criticarla con los siguientes argumentos:

  1. Patricia Botín también cobraría la RBI, lo cual no tiene sentido. Es una ayuda indiscriminada que cobrarían también los más ricos.
  2. Tiene un coste disparatado de 145.000 millones de euros anuales, que se traduce ya sea en subida desproporcionada de impuestos o en impresión desaforada de dinero (imposible en la eurozona).
  3. Desincentiva el trabajo en zonas de baja renta o en ciertos grupos sociales.
  4. Provoca un efecto llamada para la inmigración.
  5. Hace perder competitividad al país por los altos costes laborales, lo cual lleva a una crisis de balanza comercial y de pagos como la que padecemos en estos últimos años.

En el resto del artículo justifico qué críticas considero infundadas, pero también cuáles son reales y cómo enfrentarlas. Sigue leyendo

P2P Lending – ¿Crédito entre Particulares o crédito entre Pardillo y Precario?

Destacado

peer-to-peer_lending-1024x1024

¿BANCA DEL FUTURO O PRÓXIMA ESTAFA PONZI?

En los últimos años y especialmente meses, se han ido popularizando los servicios online de préstamo P2P, acrónimo de Peer-To-Peer, y que se podría traducir como “entre pares” o, para entendernos mejor, entre particulares. El volumen de crédito concedido está aumentando exponencialmente, así que prepárense para oír hablar de ello en los próximos años.

Los nombres más establecidos internacionalmente son Lending Club, Prosper, Funding Circle, Upstart y Zopa. En castellano funcionan, por citar solo tres, Lendico, Comunitae o Lubbus. Prometen un crédito más barato para el deudor y una rentabilidad sin par para el acreedor, todo ello a costa de robar mercado a la banca tradicional.

Pero las cosas no suelen ser lo que parecen, sobre todo cuando se prometen ventajas para todo el mundo. Sigue leyendo

Alberto Garzón en la encrucijada

Destacado

Alberto Garzón pensandoPosibles reflexiones de Alberto Garzón, ahora que Cayo Lara da un paso atrás y le deja paso en izquierda unida.

Hace ya casi dos años publicaba en este blog las esperanzas que tenía en que Alberto Garzón pudiera ser un Alexis Txipras en versión española, es decir, un político aglutinante de la esperanza de la población en acabar con las políticas que están asolando media europa.

Parece que en Izquierda Unida no entendieron a tiempo que tenían con él una oportunidad de regenerarse, y han dejado pasar el tiempo desde el punto de vista organizativo.

Mientras tanto, la labor de Alberto Garzón en el congreso ha sido inestimable, participando de manera muy activa en los debates, a la vez que informando de los entresijos del poder a los ciudadanos a través de las redes sociales.

Caro Lara anuncia que no se presentará como candidato a las generales

No quisiera estar en la piel de Alberto Garzón estos días, tras el anuncio de Cayo Lara de que no será candidato para las generales de 2015.

Todas las miradas apuntan a Alberto Garzón, la figura más mediática de Izquierda Unida, limpio de toda sombra de corrupción y que sale sin mancha del escándalo de las tarjetas negras de Caja Madrid/Bankia.

Pero no así su partido, Izquierda Unida, establecida confortablemente como partido minoritario y apesebrado, pero que no ha sabido mantenerse del todo al margen de un sistema tejido y fortificado para conceder privilegios a la clase política.

Izquierda Unida arrastrada por la debacle de los partidos viejos

Moral Santín robó como el que más en Caja Madrid mientras Izquierda Unida miraba para otro lado porque era el conseguidor de créditos para el partido. En efecto, IU fue el partido que más préstamos recibió durante la presidencia de Blesa, y con diferencia, puesto que de los 8,9 millones de euros que la entidad prestó entre 1996 y 2010 a partidos políticos, IU recibió 7,8 millones. Se entiende que Blesa contara con el apoyo incondicional de Moral Santín y de IU.

Sigue leyendo

Camino de la Gran Coalición (PPSOE)

Destacado

Felipe1

En este artículo analizo la actualidad reciente desde el prisma de una posible Gran Coalición entre PP y PSOE de cara a las elecciones generales de 2015. Todo encaja…

NO FALTAN PRECEDENTES CERCANOS

No faltan ejemplos en Europa de que cuando los partidos clientelares del poder económico compuesto por las corporaciones, los bancos y las grandes fortunas pierden apoyo popular, son capaces de pactar entre ellos o de cambiar a última hora las reglas electorales para no perder el poder y proteger así los intereses de la oligarquía, que son también los suyos.

De hecho, grandes democracias como la estadounidense, la británica o la francesa tienen sistemas que limitan dramáticamente la pluralidad política, normalmente bajo el pretexto de la gobernabilidad, omitiendo el argumento de la preservación de la unidad nacional y, por supuesto, el de la defensa de los intereses del capital. Sigue leyendo

Cuando la Troika aprieta.

Destacado

RELATO DE CÓMO LA TROIKA PUSO CONTRA LAS CUERDAS AL GOBIERNO DE RAJOY PARA QUE SOLICITARA EL RESCATE EN 2012.Prima crisis 2012

El año pasado, en 2012, se vivió una locura de pánico respecto de la economía española. La prima de riesgo subió a valores de 650 puntos y nuestra permanencia dentro del euro se ponía en entredicho.

Tras muchos tiras y aflojas con Merkel, Rajoy pactó un rescate europeo a la banca española y el día siguiente anunció los mayores recortes de la historia. Pese al rescate bancario, del que todos los españoles somos avalistas, Mario Draghi se vio obligado a salir en defensa del euro con la famosa frase de  “Haré lo que haya que hacer y, créanme, será suficiente”.

¿Ocurrió todo esto de modo espontáneo? ¿Tuvo Bankia la culpa de todo? ¿Acaso la Troika se había propuesto que España pidiera un rescate para evitar cuantiosas pérdidas a la banca extranjera?

A continuación el relato cronológico de lo sucedido que, créanme también, les sorprenderá.

Sigue leyendo

Perversidad en la Ley de Emprendedores

Destacado

LA LEY PRETENDE crear UN ESPEJISMO DE REcuperación ECONÓMICA haciendo QUE LOS desempleados desaparezcan de las listas del paro mientras se arruinan MONTANDO NEGOCIOS que fracasarán en un 90%.

Liquidación por crisis

Ya está. El gobierno acaba de aprobar la Ley de Emprendedores que va a facilitar la creación de nuevas empresas, gracias a las cuales deberíamos notar un incremento de la actividad económica.

Esto sería así en un contexto de bonanza, pero en un contexto de hundimiento del consumo debido al paro, a los recortes salariales y al temor de perder el empleo, estos emprendedores están condenados al fracaso en su gran mayoría. Sigue leyendo

El mundo al revés de los fondos de inversión y de pensiones

Destacado

La futura insolvencia de los estados o una inflación galopante, consecuencia de mantener el sistema a flote imprimiendo moneda, van a ocasionar importantes pérdidas a los fondos de renta fija

 

Quien se haya interesado alguna vez por fondos de inversión o planes de pensiones sabrá que nos dan siempre a elegir entre la seguridad y la rentabilidad. Sigue leyendo

Helicóptero teledirigido a veinte euros

Destacado

EXPLICACIÓN DE CÓMO EL LIBRE COMERCIO ESTÁ TENIENDO UNAS CONSECUENCIAS DESASTROSAS PARA LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Y la DE OCCIDENTE EN GENERAL.Helicopter RC

La globalización económica ha llegado hasta el punto de parecernos normal ver en cualquier escaparate de juguetería o bazar chino uno de esos minihelicópteros teledirigidos de tres o hasta cuatro canales, rotores contrarrotatorios y giróscopo electrónico que vuelan a la perfección, a un precio de venta inferior a veinticinco euros.

Pensamos que la mano de obra en China, Bangladesh o Vietnam es tan barata que eso justifica su precio, sin pensar en las consecuencias.

No nos paramos a pensar si es razonable que un trabajador chino en una planta de montaje de pequeños helicópteros cobre algo más de 1 euro a la hora, mientras que un operario en una fábrica de juguetes española cobre, según el convenio colectivo, un sueldo base de 8 euros a la hora por hacer un trabajo de similar capacitación.

El mismo helicóptero radiocontrol fabricado en España debería costar al menos 100 euros, si tenemos en cuenta que nuestra industria ya no fabrica la mayoría de los componentes del mismo, y que no podríamos beneficiarnos de la economía de escala de los fabricantes chinos con su mercado global. ¿Además, quién diablos querría comprar un microhelicóptero por 100 euros?

Sigue leyendo

El sorprendente sistema monetario bitcoin

Destacado

Consecuencias insospechadas de una conomía basada en el bitcoin

petrobitcoin

INTRODUCCIÓN

El bitcoin, en el contexto de crisis sistémica de Occidente, se presenta cada día con más capacidad para suceder a las divisas fiduciarias improvisadas en 1971. La suspensión temporal -así la calificó Richard Nixon- del patrón oro ha durado cuatro décadas, más de lo que ningún economista podía haber previsto en su día. La fluctuación arbitraria de las monedas según la percepción de los mercados, o la impresión ilimitada de dólares para sostener la hegemonía norteamericana eran conceptos nuevos en aquella época.

En los próximos meses o años comprobaremos si el bitcoin desplaza o no a las monedas fiduciarias en crisis, pero lo que nadie parece haber reflexionado son las consecuencias insospechadas de una economía global basada en el bitcoin, o una evolución del mismo.

En este artículo voy a razonar los sorprendentes cambios que se producirían -en nuestra sociedad y en el mundo entero- si el bitcoin cobrara importancia como moneda internacional. Dichos cambios se producirían tanto a nivel doméstico, como estatal, como internacional. Pincha en “seguir leyendo” para leer el artículo completo. Sigue leyendo

La tecnoestructura, según Joan Rosell.

Destacado

Crítica constructiva y reflexión sobre la regulación administrativa, en base al programa de Salvados del 3 de marzo de 2013 titulado Emperdedores, con subtítulo “¿Es España un país para emprendedores?”.

salvados_emprendedores

Joan Rosell entrevistado por Jordi Evole para el programa Salvados.

En el programa de ayer, Jordi Evole entrevista -entre otros- a Joan Rosell, el presidente de la CEOE que sustituye al presunto delincuente Gerardo Díaz Ferrán. Que Rosell diga barbaridades que atentan contra el bienestar de los trabajadores es comprensible en alguien que textualmente “defiende y representa los intereses empresariales antes los poderes públicos y la sociedad en general”. Pero que Jordi Evole no dé voz a la tesis contraria respecto del supuesto exceso de regulación y trámites administrativos para las empresas, es menos comprensible. En este artículo voy a colmar ese vacío.

Antes de nada, quiero aclarar que los programas que más admiro de la televisión actual son Salvados y La Sexta Columna. Así que la crítica que voy a hacer de la entrega de ayer no se produce desde la animadversión, sino desde el profundo aprecio por la función impagable que está desempeñando el programa y el esperanzador éxito de audiencia que ha conquistado.

La tesis del Salvados de ayer era que en España hay una excesiva dificultad administrativa para crear empresas. Ponían el curioso ejemplo de que, según el indicador Doing Business 2013 del Banco Mundial, es más fácil establecer una empresa en el Congo que en España, y entrevistador y entrevistado (Alejandro Vesga, revista Emprendedores) se quedaban tan anchos. Si lo dice el Banco Mundial…

Para elaborar ese índice no debe importar que en la República “Democrática” del Congo las empresas extranjeras sólo tengan que sobornar a la familia del dictador Joseph Kabila, y así obtener permiso para contaminar ríos, explotar mano de obra infantil, establecer seguridad privada con mercenarios, deforestar el país o desplazar a poblaciones autóctonas. Lo que le importa al Banco Mundial es que en el Congo cuesta menos tiempo y papeleo montar una empresa.

Por suerte, el ejemplo del Congo es perfecto para entender la crítica que hago a Rosell primero y a Salvados después por no haber entrevistado a un funcionario o a un técnico de la administración. Este nos habría justificado que la aplicación de las normativas de incendios, de medio ambiente, de ordenación del territorio, de contaminación acústica, de suelos contaminados, de seguridad y salud laboral y otras muchas, implican la existencia de departamentos administrativos que las vigilen. Sigue leyendo

¿Volveríamos al patrón oro si colapsara el petrodólar? (parte 1)

Destacado

Un repaso a la historia reciente de los sistema monetarios
parte i: sistemas MONETARIOS metálicos

sistema-monetario

Empezaré dando la respuesta breve para los impacientes: la vuelta a un patrón oro -basado esta vez en una moneda neutral como el Bancor- requeriría un acuerdo proactivo entre las primeras potencias y los países exportadores de petróleo (un nuevo Bretton Woods). A falta de dicho acuerdo, y ante la desconfianza en el dinero fiduciario, se exigiría el pago de las importaciones en metales preciosos (como en tiempos de guerra), lo que supondría la vuelta -de facto- al monometalismo o al bimetalismo.

En esta serie de tres artículos de temática apasionante voy a explicar los sistemas monetarios pincipales sobre los cuales se han desarrollado Occidente y sus colonias en los últimos siglos. El sistema monetario vigente en cada momento determina la forma de los intercambios comerciales internacionales, permite descifrar la geopolítica que subyace y entender los conflictos de la historia reciente.

Con frecuencia, el colapso de un sistema monetario lleva aparejado el declive de la potencia que se sustentaba en él. Controlar e imponer un sistema monetario puede retrasar el reconocimiento de un caída económica, pero se corre el riesgo de tener después un hundimiento mucho más brusco.

La crisis actual se suele calificar de “sistémica” sin que la ciudadanía comprenda  el alcance real del adjetivo. Todos lo entenderíamos mejor si dijéramos que es una “crisis del sistema monetario”, con todo lo que eso implica. El pánico que demuestran los bancos centrales tomando medidas inimaginables hace tan solo cinco años es prueba de ello.

En los próximos artículos explicaré de manera sencilla el funcionamiento y la historia reciente de los sistemas monetarios, empezando por los sistemas basados en la circulación de monedas acuñadas en metales preciosos.

Distinguiré tres categorías de sistemas monetarios, y dividiré los artículos en consecuencia:

  1. Los sistemas “metálicos” en donde circulan físicamente monedas acuñadas en metales preciosos (desde la edad media hasta la Primera Guerra Mundial),
  2. El patrón oro de papel moneda, en donde circulan billetes y monedas que no tienen valor intrínseco, pero sí que representan una cantidad fija de metal precioso que se puede canjear en el banco central emisor (desde 1944 hasta 1971),
  3. Y los sistemas fiduciarios, en donde los billetes y monedas no representan un bien tangible, y por tanto su utilidad está basada en la “fe” que se tenga en ellos y en la imposición legal (períodos bélicos y desde 1971 al presente).

Para quien siga leyendo, en esta primera parte trataré de los sistemas monetarios “metálicos”, con diferencia los más utilizados en la historia.

Sigue leyendo

Guerra de divisas para no economistas (y economistas neoliberales)

Destacado

guerra-de-divisas

En los últimos meses se están sucediendo noticias de devaluaciones forzadas de divisas con el objetivo de mejorar la competitividad de la propia economía a costa de la del resto de países.

Es evidente que una moneda débil, de poco valor, favorece las exportaciones y reduce las importaciones. El resultado es un superávit comercial que se refleja en la balanza de pagos positiva, en la acumulación de capital y en el aumento de reservas del banco central.

Una moneda demasiado fuerte -la trampa del euro para los PIIGS- es demoledora para la economía. Se importa demasiado, las exportaciones se hunden debido a los altos costes, y el capital sale del país por culpa del pago de las importaciones. A corto plazo se sustituye el dinero que falta por créditos del exterior, pero esta situación es insostenible al cabo de unos años, como estamos comprobando. Más tarde o más temprano habrá que devolver los créditos, pero para eso habrá que invertir primero la balanza comercial para que entren capitales con los que pagar las deudas.

Sigue leyendo

Alberto Garzón, ¿futuro Alexis Tsipras español?

Destacado

AlbertoGarzon

Las comparaciones son siempre odiosas, así que voy a formular el título de otra forma: ¿Podría ser Alberto Garzón Espinosa la cabeza visible de una coalición de partidos que llegara al gobierno y que pusiera fin a las políticas neoliberales que favorecen al capital, en detrimento del 99% de la sociedad?

Dicho así, la comparación con Alexis Tsipras no es necesaria, ya que no sabemos ni si Syriza llegará al poder -aunque parece probable- ni si una vez allí Tsipras será capaz de resistir a las presiones internacionales de los acreedores. Como político profesional que es, resulta difícil valorar su integridad personal y su disposición a servir y no a servirse.

En el caso de Alberto Garzón tampoco tenemos certezas, ya que es mucho suponer que pueda llegar a ser dirigente en IU, a pesar de que en una reciente entrevista ha reconocido que estaría dispuesto a ello. Desde aquí defiendo que sería un candidato idóneo, y si seguís leyendo lo argumento. Sigue leyendo

¿Nos saldría aún más caro el petróleo si saliéramos del euro?

Destacado

El título del este post es uno de los argumentos más frecuentes a la hora de defender la permanencia de España en el euro, y cuestiona el precio al que saldría el petróleo (y su repercusión en los combustibles) si volviéramos a una moneda soberana devaluada. Este planteamiento es un error típico, ya que no tiene en cuenta las consecuencias de ese petróleo tan “barato” gracias al excesivo valor de la moneda.

Lo que hace que un país sea rico (y que pueda importar mucho más) es su competitividad, es decir su capacidad para vender bienes al exterior. Cuanto más exportas, más dinero consigues para poder importar. Da lo mismo que tu moneda sea fuerte o débil, lo que importa es que exportes lo suficiente para luego poder importar petróleo, otras necesidades y bienes de lujo.

A continuación voy a explicar el mecanismo concreto de todo esto, y para ello desentrañaré el funcionamiento y la utilidad de las reservas en dólares de los bancos centrales. Es muy interesante, y nadie lo explica.

Sigue leyendo

Tirando del hilo (causas últimas de la crisis)

Destacado

En este artículo voy a tirar del hilo sucesivamente para destapar las causas últimas que nos han llevado a esta crisis. De este modo veremos que lo que está en juego no es ni más ni menos que la supremacía de parte del mundo sobre el resto, y esta crisis va a suponer un replanteamiento del equilibrio mundial.

1. COLAPSO FINANCIERO

Para el ojo inadvertido, esta crisis puede aparentar tener un origen financiero. El sistema bancario, gracias a unos tipos de interés increíblemente bajos de los bancos centrales y gracias a la desregulación financiera, han multiplicado sus beneficios exponencialmente al tiempo que generaban un esquema Ponzi de deuda que será imposible devolver. La crisis es el colapso de esta estafa piramidal, ya que la deuda no podrá crecer mucho más, a falta de lo cual no se podrán pagar los intereses ya comprometidos.

¿De verdad es tan sencilla de entender la crisis? Tiremos del hilo… ¿Por qué Occidente ha permitido que el sistema financiero acaparara semejante proporción de riqueza global, sustrayéndola del sistema productivo? Sigue leyendo

Una enfermedad llamada Euro.

Destacado


(parodia de “Alien, el 8 pasajero”)

Desde que entramos en el euro, la política monetaria del BCE ha obedecido a los intereses de Alemania. El tipo de interés extremadamente bajo de la última década ha servido para potenciar el desarrollo económico de los países centrales europeos, mientras que en la periferia se ha invertido en exceso en sectores no productivos. Pese al mito de que es la subida de precios y sueldos lo que ha vuelto a España no competitiva (inflación), el responsable principal es el incremento de valor del euro.

Sigue leyendo

El día que abandonamos el Euro: manual de uso.

Destacado

¿Qué pasará el día que el gobierno se vea obligado a proclamar que España abandona el Euro? ¿Habrá corralito? ¿Nos cambiarán los ahorros a Nuevas Pesetas? ¿Qué pasará con mi hipoteca? ¿Y mi sueldo? ¿Y mi plan de pensiones? Sigue leyendo

Coleccionad los billetes de Euro con la “X”

Destacado

Ya en 2008 los periódicos se hacían eco de que algunos ciudadanos alemanes empezaban a mirar el número de serie de los billetes para rechazar (devolviendo al banco) los billetes impresos por los bancos centrales de España, Italia, Grecia y Portugal. Dichos billetes tienen, respectivamente, las letras V, S, Y y M al inicio del número de serie. Sigue leyendo

Game Over

Destacado

Game Over, el final de una era.

Este artículo proporciona una perspectiva histórica de la actual crisis, contemplando tanto aspectos económicos como geopolíticos, ya que -como se verá- no se pueden entender separadamente. Y es que esta crisis no es cosa de una década, ni tiene un origen exclusivamente bancario. Sigue leyendo

Hipótesis de la colisión entre los helicópteros Cougar españoles en Afganistán (2005)

La explicación más obvia para la caída simultanea de dos aeronaves es la que se ha negado tajantemente desde el principio.

Este post lo recomiendo solo para aquellos interesados en el ejército y su legendaria opacidad. Es además un ejemplo vergonzoso de las mentiras partidistas y del control ejercido sobre los medios de comunicación.

avc_00022152

Fotografía de un Eurocopter AS 532 Cougar como los que colisionaron en vuelo.

Empiezo este blog con una manipulación informativa que ya tiene unos 6 años y que es típica de los ejércitos: esconder los hechos vergonzosos, sobre todo si tienen soldados muertos de por medio, y supervivientes que puedan ser inculpados.

Como recordaréis, 17 militares españoles murieron cuando el helicóptero Cougar en el que viajaban se estrelló en Afganistán en una zona desértica. El otro helicóptero que volaba en la misma misión tuvo que hacer un aterrizaje de emergencia con el resultado de varios heridos.

Cualquier aficionado a la aviación militar, y por supuesto todos los militares del ejército del aire, supondrán de inmediato que las dos aeronaves han colisionado en vuelo, accidente relativamente típico de los helicópteros.

Para que veáis que es relativamente habitual las colisiones entre helicópteros volando en proximidad, os dejo unos enlaces a varios accidentes similares:

Colombia 2010: http://www.abc.es/20100421/internacional-internacional/mueren-seis-militares-choque-201004210300.html

Dos helicópteros norteamericanos en Afganistán en 2009:  http://www.newstime.co.za/rs_headlines.asp?recid=2843&pcurr=1

Sigue leyendo